A comparação começa pelo dia do resgate
Um CDB a 100% do CDI e um Tesouro Selic não são o mesmo produto com nomes diferentes. A comparação precisa incluir quando o dinheiro fica disponível, quem deve pagar, como o preço é formado e quanto sobra depois dos custos. A maior taxa em uma vitrine não resolve essas perguntas.
Quem deve o dinheiro
O CDB é uma obrigação da instituição financeira emissora. Em instituições e condições abrangidas, pode ter garantia ordinária do FGC dentro dos limites. O Tesouro Selic é um título público federal: seu risco de crédito é do Tesouro Nacional, não do FGC.
Essa diferença não permite afirmar risco zero. Garantia bancária tem limites e processo de pagamento; título público também tem condições de negociação e risco de preço no resgate antecipado.
O maior ganho bruto pode perder no líquido
O exemplo mostra por que custos importam quando os ganhos são próximos. Para aplicar a comparação a produtos reais, substitua cada número por condições documentadas e conte os dias exatamente.
No cálculo efetivo, 365 dias já ficam na faixa de 17,5% de IR, e não 20%. Não use a expressão informal “um ano” para decidir a faixa. No exemplo de 360 dias, os ganhos líquidos são os valores mostrados.
O maior ganho bruto pode perder no líquido
IR hipotético de 20%: R$ 100; custos de R$ 10.
IR de 20%: R$ 98; sem custos no exemplo.
500 − 100 − 10; 490 − 98. Diferença de R$ 2.
Mesmo capital e prazo de 360 dias, hipóteses de ganho de R$ 500 e R$ 490. IR de 20%; A tem custo ilustrativo de R$ 10 e B não tem custo. Não são cotações nem previsão de produtos reais.
Ver valores do gráfico
| Destino | Valor |
|---|---|
| A: ganho bruto | R$ 500,00 |
| A: ganho líquido | R$ 390,00 |
| B: ganho bruto | R$ 490,00 |
| B: ganho líquido | R$ 392,00 |
Exemplo abstrato, não cotação de Tesouro ou CDB. A faixa de 20% é compatível com prazo de 181 a 360 dias; a hipótese usa exatamente 360 dias.
Liquidez não cabe em uma palavra
Um CDB pode ter liquidez diária ou resgate apenas no vencimento, conforme contrato. “Diária” ainda exige conferir dias, horários, processamento e disponibilidade efetiva. Uma taxa maior não compensa falta de acesso se a despesa vence antes.
No Tesouro Direto, compra e resgate seguem regras e janelas operacionais. A venda antecipada ocorre a preço de mercado e há situações de suspensão de negociação. Tesouro Selic costuma oscilar menos que títulos longos, mas isso não significa preço invariável em qualquer resgate.
Imposto e custódia
| Prazo em dias | Alíquota | O que lembrar |
|---|---|---|
| Até 180 | 22,5% | Incide sobre rendimento; IOF pode existir antes de 30 dias |
| 181 a 360 | 20% | 360 dias não equivale a 365 |
| 361 a 720 | 17,5% | Compare datas exatas |
| Acima de 720 | 15% | Não incide sobre o capital aplicado |
Nas regras atuais para pessoa física, ambos se enquadram na tributação regressiva de renda fixa quando aplicável: 22,5%, 20%, 17,5% e 15% sobre rendimentos conforme prazo. IOF pode atingir o ganho em resgates antes de trinta dias.
A custódia da B3 no Tesouro Direto é de 0,2% ao ano, com isenção sobre os primeiros R$ 10 mil por CPF em Tesouro Selic, nas condições do programa. O excedente é considerado para a cobrança; eventual taxa da instituição intermediária também precisa ser conferida.
Reserva e objetivo com data pedem perguntas diferentes
Para gasto imediato, acesso e estabilidade de valor pesam muito. Para objetivo distante, prazo e regras de resgate podem mudar a comparação. Não coloque uma obrigação de amanhã em produto travado só porque a taxa é atraente.
Também não compare CDB com carência longa e título disponível para venda como se tivessem a mesma liquidez. Comece eliminando produtos incompatíveis com o uso do dinheiro.
Uma ficha para comparar ofertas
Registre capital, prazo em dias, referência/taxa, cenário bruto, imposto, custos e forma de resgate. Identifique emissor e garantia. Para pós-fixados, deixe explícita a hipótese de juros usada na simulação.
O resultado é uma comparação verificável, sem campeão universal. Taxas futuras e condições individuais não são conhecidas por este texto; o método ajuda a fazer perguntas melhores antes de contratar.
Um passo para hoje
Defina a data em que pode precisar do dinheiro e compare propostas reais com o mesmo número de dias, impostos e custos.
Fontes e critérios deste guia
Exemplos e taxas são hipotéticos; não representam seu contrato nem uma promessa de resultado. Fontes consultadas em 07/10/2026.
Tesouro Direto — regras e regulamentoFGC — cobertura e limitesReceita — aplicações financeirasComo o site seleciona fontes e regrasConteúdo educativo. Use as hipóteses do exemplo para entender o método; confira os dados e as condições da sua situação.
